There is something to look at behind the seemingly ordinary numbers. The Central Statistics Agency (BPS) released inflation data for May 2026: 0.28 percent monthly, up from 0.13 percent in April.
按年度计算，通货膨胀率为 3.08%，仍在政府 2024 年 PMK 第 31 号规定的 2.5% 正负 1% 的目标范围内。
Economic officials also spoke in reassuring tones: under control, guarded, on track.
However, there is one detail that should not be lost in the current of this optimistic narrative.核心通胀成分：不是波动性食品，不是政府监管价格，它们是 2026 年 5 月月度通胀的最大贡献者，占总通胀 0.28% 的 0.14%。
这意味着本月所有价格压力的 50% 来自一个来源：核心通胀本身，月度增长率为 0.22%。
这不仅仅是一个技术细节。这是迄今为止尚未引起人们关注的通胀特征的变化。
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为什么这很重要？在解读通胀的框架中，波动性成分（波动性食品）和政府调控价格（管理价格）都是暂时的，可以直接干预。
当红辣椒价格飙升时，政府可以鼓励市场经营。当空运价格季节性上涨时，一旦旅行高峰过去，压力就会缓解。
然而，核心通胀的运作逻辑不同：它反映了已经渗透到生产和消费成本结构的价格压力；它的下降缓慢、持续，并且不能通过短期的市场干预来消除。
2026 年 5 月推动核心通胀的因素揭示了更深层次的故事。
食用油又回到了驾驶座，这不是第一次，也可能不是最后一次。
这种商品长期以来一直处于相互有吸引力的国内市场、出口和政策干预的交叉点。
全球原棕油价格居高不下、现场经常违反的最高零售价格（HET）压力以及容易受到操纵的分销链使得食用油成为一种日益波动的商品，尽管统计上它被归类为核心通胀。
另一方面，手机、笔记本电脑和发动机润滑油价格的上涨表明卢比汇率的压力正在传导至进口商品的价格：通货膨胀正在悄然发生。
在汽油和航空运输费率的推动下，运输集团也贡献了 0.07%。
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